シリコンバレーバンクの次は？　米国はさらなる混乱を回避できるのか

2023.03.13 Mon posted at 18:20 JST

シリコンバレーバンク（ＳＶＢ）の経営破綻（はたん）を受けて、今後の展開に注目が集まっている/Tayfun Coskun/Anadolu Agency/Getty Images

ニューヨーク（ＣＮＮ）シリコンバレーバンク（ＳＶＢ）は１０日、急激に資金繰りを悪化させた後、経営破綻（はたん）した。テクノロジー業界と金融界は今後の状況について不安を募らせている。

１０日に起きた出来事は典型的な取り付け騒ぎだった。ＳＶＢが規制当局に提出した文書によると、９日に預金者が４２０億ドル（約５兆６５００億円）を引き出したため、ＳＶＢは１０億ドルの債務超過に陥った。言い換えれば、預金者の預金額に対して銀行の手元資金が不足していたわけだ。ＳＶＢと規制当局は至急対応に乗り出したものの、差額の補填（ほてん）に十分な資金を調達できず、同行は１０日に破産を宣言した。

連邦預金保険公社（ＦＤＩＣ）は同行を管理下に置き、１３日には保険制度対象の預金の引き落としが可能になると述べた。ただ注意点もある。ＦＤＩＣの保護対象となるのは預金額２５万ドル以下の口座のみ。ＳＶＢによれば、昨年末の時点で保険上限を超える預金額は１５１５億ドルで、そのうち１３７６億ドルが米国の預金者によるものだった。

政府は銀行の資産を売却するなどして預金者への返還に充てることから、保険対象外の預金も一部返還される可能性はあるものの、同行の取引企業が全額またはそれに近い額の預金を回収できるかどうかは不明だ。

これをきっかけに二つの大きな懸念が広がり、対策を求める声が一斉に上がった。ひとつは、ＳＶＢと同じような取引をする他の銀行も経営破綻するのではないかという恐れだ。金融界はＳＶＢに資産を預けていたＩＴ企業が倒産する可能性も懸念している。こうした理由から、政府による救済を求める声が高まっている。

救済はあるかもしれないが、おそらく前回とは違う形になるだろう。

２００８年当時との比較

２００８年の金融危機後に米国の規制が強化されたことで、制度上重要な大手銀行は今回のような状況を乗り切るために緊急時に備えて準備金を増やした。つまり、世界の銀行制度が１５年前のように崩壊の危機に陥ることはない。

行政管理予算局（ＯＭＢ）のシャランダ・ヤング局長はＣＮＮの番組「ステート・オブ・ザ・ユニオン」で、ケイトラン・コリンズ記者に、「（０８年の）金融危機前と比べて、銀行制度は全体的に回復力が増し、基盤もしっかりしている。これは改革によるところが大きい」と語った。

ＳＶＢの問題の一部は、同行特有の問題だった。同行はベンチャーキャピタルから支援を受ける米国のＩＴ企業やヘルスケア企業のほぼ半数に資金を提供していた。つまり、資産のほぼすべてを１カ所に集中させていたのだ。大半の銀行は資産をうまく分散させている。

だがそれだけではない。金融市場ではこの数日間、小規模な銀行の株価が急落している。１０日にはファースト・リパブリック・バンクやパックウェスト・バンコープ、シグネチャー・バンクが大きく値を下げたためにサーキットブレーカーが発動され取引が一時中断。不安を抱える投資家は一息入れることができた。ファースト・リパブリック・バンクの株価はこの２日間で２９％下落した。

これをきっかけに、小規模な銀行でも預金流出が始まって、１９８０年代から９０年代初頭の貯蓄貸付組合危機の二の舞になるのではないかとの憶測が広がり、９日と１０日には株式市場全体が３％以上の下げ幅を記録した。

連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が歴史的なスピードで金利を引き上げ、銀行所有の国債の価格が下がったことで、債券への支払額と債券の価値の差が劇的に広がった。ＦＤＩＣによると、昨年末の時点で銀行全体の含み損は６２００億ドルに上っていた。政府の救済がなければ、どん底から立ち直れないかもしれない小規模銀行も出てきそうだ。

ＳＶＢに保険上限を超える大口預金を抱える企業は、近く給与の支払いや業務の運営ができなくなる可能性がある。ＩＴ系スタートアップ企業の多くは今後の対応の模索に追われ、取引銀行が突然経営破綻した場合に果たして乗り切れるのか思案している。通貨価値の安定を図る「ステーブルコイン」と呼ばれる種類の暗号資産（仮想通貨）で知られるサークル社は先に同社史上最安値を記録した。ＳＶＢの預金者が持ちこたえられなければ、この先１週間は倒産、債務超過、大量解雇、その他さまざまな混乱といった事態が起きる可能性もある。